在過去的40年里，中國一直是表現(xiàn)最為強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)體之一 - 從發(fā)展中的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型到前所未有的繁榮。

2019年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)市場面臨的情況

　　然而，近年來，人們擔(dān)心中國的快速增長率開始放緩，未來幾年經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)放緩甚至經(jīng)濟(jì)衰退。

　　中國經(jīng)濟(jì)面臨哪些挑戰(zhàn)?

　　人口變化。由于其獨(dú)生子女家庭，中國的人口模式正在迅速發(fā)生變化。預(yù)計老年人與年輕工人的比例將大幅上升。

　　中國年齡矚目

　　在20世紀(jì)80年代，日本經(jīng)常被預(yù)測成為世界上最大的經(jīng)濟(jì)體。然而，在20世紀(jì)90年代和21世紀(jì)初，日本經(jīng)濟(jì)奇跡突然結(jié)束。其中一個原因是人口結(jié)構(gòu)的變化和年輕工作成年人比例的下降。中國仍然有一個健康的勞動年齡人口比例，但年輕人與老年人的比例將大幅下降，限制了經(jīng)濟(jì)增長的機(jī)會。

　　高投資水平不可持續(xù)。中國經(jīng)濟(jì)增長的一個特點是它基于非常高的投資水平。這部分是由于相對較高的儲蓄率，因此與英國相比，儲蓄率低得多。然而，它占GDP的近一半，這是不尋常的。2010年，總投資占中國GDP的48%。這已經(jīng)下降到2017年的44%，但仍然非常高。FT - 中國的儲蓄水平。

　　依靠投資促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的一個問題是，尋找合適的投資項目變得越來越困難。額外投資的邊際效用遞減 - 特別是隨著經(jīng)濟(jì)和住房市場的成熟。一個警告信號是，中國的資本產(chǎn)出比率在過去十年中從4上升到6。這意味著投資(資本)的產(chǎn)出相對較小 - 這意味著投資效率會降低。

　　為了繼續(xù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中國需要鼓勵再平衡，轉(zhuǎn)向更高的消費(fèi)。

　　國家干預(yù)。中國已經(jīng)設(shè)法進(jìn)行了幾項以市場為基礎(chǔ)的改革。以前國有工業(yè)的私有化使得效率和生產(chǎn)率得以快速提高。然而，有人擔(dān)心改革的方向即將結(jié)束，中國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出對國有企業(yè)和國家對私營部門的干預(yù)的擔(dān)憂。問題在于許多國家支持的公司感到他們“太大而不能倒下”或者國家會介入支持。這反映了美國銀行業(yè)存在預(yù)期救助的問題 - 鼓勵冒險并且缺乏對投資是否被低效利用的評估。

　　銀行經(jīng)常向大型政府企業(yè)發(fā)放貸款，而很少考慮自由市場原則。因此，真正的新開始很難獲得足夠的資金。

　　在過去四十年中，追趕的空間較小。如果有“趕超”的空間，可能會有很高的經(jīng)濟(jì)增長率。

　　預(yù)計中國經(jīng)濟(jì)增長的趨勢將在未來幾年內(nèi)下降。中國政府擔(dān)心這會導(dǎo)致那些因快速增長而落后的人失業(yè)和停滯工資。

　　中國的債務(wù)積累。2004年至2008年底，中國的債務(wù)總額約占GDP的170%。到2018年，這筆債務(wù)已上升到GDP的300%。Sally Chen和Joong Shik Kang撰寫的一篇論文表明，中國的信貸繁榮可能會引發(fā)危機(jī)。

　　債務(wù)積累中國

　　有人認(rèn)為，中國有一些緩解因素，可以減少對債務(wù)水平的擔(dān)憂

　　“一些中國特定因素 - 高儲蓄，經(jīng)常賬戶盈余，小額外債和各種政策緩沖 - 可以幫助減輕破壞性調(diào)整的短期風(fēng)險。”

　　然而，盡管這些因素對中國有利，但中國的信貸繁榮是歷史上最長的之一，作者指出

　　“安全”信貸繁榮的歷史先例如此規(guī)模和速度都很少，而且遠(yuǎn)非令人欣慰。“

　　與美國的貿(mào)易沖突

　　除了這些長期因素之外，最近與美國的貿(mào)易戰(zhàn)已經(jīng)顯示出中國經(jīng)濟(jì)面臨的貿(mào)易中斷風(fēng)險，這是中國經(jīng)濟(jì)增長的重要組成部分。更多關(guān)于貿(mào)易戰(zhàn)

　　污染

　　改變二氧化碳排放 - 中國 - 英國

　　中國的快速工業(yè)化帶來了成本增加的污染，降低了生活水平，成為一個主要的公共衛(wèi)生危害。增加經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出和努力降低污染水平之間存在沖突。

　　中國經(jīng)濟(jì)不斷增長的需求對中國岌岌可危的電力基礎(chǔ)設(shè)施提出了很高的要求。這導(dǎo)致了三峽大壩等項目的建立。這引起了環(huán)境和社會問題的批評。環(huán)保主義者擔(dān)心大壩會對許多物種的自然棲息地造成嚴(yán)重影響。